El presidente de la Reserva Federal advierte que la inflación sigue demasiado alta, dispara a un rango de 55,7%-59% la probabilidad de una subida de tasas en setiembre, hunde el oro y bitcoin, mientras el Brent se mantiene sobre $88, la Tasa de Política Monetaria del BCCR completa 37 días en 3% y el tipo de cambio de venta baja a ¢456,00-¢457,00 en bancos públicos.
En su primer discurso como presidente de la Reserva Federal en Jackson Hole, Warsh dijo que los datos recientes no muestran una mejora real en la tendencia inflacionaria subyacente.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, dio este viernes 28 de agosto su primer discurso como titular del banco central en el simposio de Jackson Hole, Wyoming, donde dijo que la inflación estadounidense sigue "demasiado alta" y que los datos recientes de precios "no me dicen que las tendencias subyacentes hayan mejorado de manera significativa", según recogieron CNBC y NPR. Warsh añadió que el mercado laboral está "efectivamente en pleno empleo" y que las condiciones financieras actuales podrían no estar restringiendo la economía tanto como se pensaba, de acuerdo con Benzinga. El mercado interpretó el mensaje como una señal de que la Fed podría subir su tasa de referencia, hoy en un rango de 3,50%-3,75%, en la reunión del 16 de setiembre, en lugar de recortarla: la probabilidad de un alza que calcula la herramienta FedWatch de CME Group saltó de apenas 35% el jueves a un rango de entre 55,7% y 59% este viernes, según CNBC y Benzinga —una lectura que contrasta con la expectativa de recorte que dominaba hasta la víspera. Warsh también declaró que la práctica de dar señales anticipadas sobre el rumbo de las tasas (forward guidance), vigente desde la crisis financiera de 2008, "ha sobrepasado su bienvenida", y afirmó: "No debemos alentar un régimen en el que los participantes del mercado busquen en la Fed su próxima operación", según recoge PBS News. No todas las lecturas coincidieron: Warsh evitó comprometerse con una guía concreta y no llegó a decir que una subida sea inminente, y varias coberturas en tiempo real registraron encabezados contradictorios sobre si los índices bursátiles subían o bajaban tras el discurso, reflejo de la dificultad del mercado para fijar una sola interpretación del mensaje. El diferencial entre esa tasa estadounidense y la Tasa de Política Monetaria del BCCR, en 3% desde julio, es uno de los factores que esta edición sigue en otra nota sobre el tipo de cambio en Costa Rica.
Wall Street cerró a la baja este viernes 28 de agosto tras el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole: el Nasdaq Composite terminó la sesión con una caída de 0,5%, en 26.402 puntos; el S&P 500 retrocedió 0,3%, a 7.711 puntos, y el Dow Jones Industrial Average cedió apenas 10 puntos, hasta 53.559 puntos, según Yahoo Finance. El rendimiento del bono del Tesoro a dos años subió tras el discurso, en momentos en que los operadores interpretaron el mensaje de Warsh como más restrictivo de lo esperado, de acuerdo con CNBC. El movimiento se produjo después de que la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de la Fed del 16 de setiembre, calculada por la herramienta FedWatch de CME Group, saltara a un rango de entre 55,7% y 59%, frente a apenas 35% un día antes, según CNBC y Benzinga —el mismo discurso que esta edición detalla en otra nota. Pese a la caída, ninguno de los tres índices registró un retroceso superior a medio punto porcentual, una magnitud que varias coberturas de mercado consideraron modesta para un discurso descrito como un giro de línea dura, según Yahoo Finance. Costa Rica no tiene una bolsa de valores con peso comparable al Nasdaq o al S&P 500, pero los fondos de pensión complementaria (ROP) con exposición a mercados accionarios estadounidenses sienten el efecto directo de estas variaciones en su rendimiento; el impacto es indirecto y no se refleja en cifras oficiales al cierre de esta edición. El mercado espera ahora el próximo dato de empleo en Estados Unidos antes de la reunión de la Fed del 16 de setiembre.
El oro cotizaba cerca de $4.600 la onza troy la mañana de este viernes 28 de agosto, antes de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, diera su primer discurso en Jackson Hole; tras la intervención, el metal cayó hasta un mínimo de $4.554 y cerró el fixing de las 3:00 p. m. de Londres alrededor de $4.560, una baja aproximada de $70 en la jornada, según BullionVault. USAGOLD había reportado el oro sostenido por encima de $4.600 antes del discurso. La caída recorta el avance que el oro acumulaba en agosto, de un salto cercano a récord de 15,8% a 13,3% en lo que va del mes, medido en dólares, según BullionVault; el mercado interpretó el mensaje de Warsh sobre el control de la inflación como un respaldo a la fortaleza del dólar, lo que típicamente presiona a la baja al oro como refugio de valor. El movimiento se da un día después de que el oro rebotara sostenido por lo que analistas describieron como una operación de devaluación (debasement trade) frente a la intervención del Tesoro estadounidense en el mercado de bonos, que esta edición ya reportó. El Banco Central de Costa Rica no reporta tenencias significativas de oro entre sus reservas internacionales, por lo que el movimiento no afecta directamente las finanzas públicas del país; el efecto local se siente en el precio de la joyería importada y en la demanda de inversión en oro físico entre ahorrantes costarricenses, sin cifras oficiales disponibles al cierre de esta edición.
Bitcoin caía más de 3% en 24 horas la tarde de este viernes 28 de agosto, tras el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole, y no logró romper de forma decisiva la barrera de $80.000, según Cointelegraph. La criptomoneda cotizaba en $77.677,86 a la 1:28 a. m., hora del Este, de este sábado 29 de agosto, con un volumen de negociación de $15.610 millones en 24 horas, de acuerdo con CoinDesk. El retroceso confirma el patrón que esta edición anticipó el jueves: una señal de la Fed interpretada como más restrictiva sobre las tasas tiende a golpear tanto a los activos de riesgo como a los refugios de valor, y así ocurrió este viernes con bitcoin y con el oro, que esta edición detalla en otra nota, cayendo en la misma sesión. El capital de mercado de las criptomonedas en conjunto retrocedió cerca de 3% en 24 horas, según Cointelegraph. Costa Rica sigue sin un marco regulatorio específico para criptoactivos, y el reglamento del Conassif que regulará a los proveedores de servicios de activos virtuales ante la Sugef continúa en trámite, sin cambios reportados esta semana; el impacto directo sobre el sistema financiero costarricense sigue siendo marginal, sin cifras oficiales sobre tenencia de bitcoin entre inversionistas ticos al cierre de esta edición.
— La criptomoneda perdió más de 3% en 24 horas tras el discurso y cotizaba en $77.677,86 la madrugada de este sábado, según CoinDesk y Cointelegraph.
El petróleo Brent cotizaba en $88,29 el barril este viernes 28 de agosto, una baja de 0,26% frente al cierre del día anterior, según Trading Economics —una cifra apenas por debajo de los $88,22 que esta edición reportó el jueves, lo que sugiere que el repunte de esta semana perdió fuerza hacia el cierre. Forbes Advisor situó otra referencia de futuros de Brent en $89,13 el barril, un alza de 1,97% en 24 horas, una discrepancia entre plataformas que refleja la volatilidad de las últimas sesiones y que no fue posible reconciliar de forma independiente al cierre de esta edición. El crudo se mueve mientras el mercado sigue las conversaciones entre Irán y Omán sobre el tránsito por el estrecho de Ormuz, que esta edición ha reportado en ediciones previas, sin que ninguna de las fuentes consultadas esta semana atribuyera el nuevo movimiento a un cambio concreto en esas negociaciones diplomáticas. El fortalecimiento del dólar tras el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole, que esta edición detalla en otra nota, es otro factor que suele presionar a la baja a las materias primas denominadas en esa moneda. Costa Rica importa la totalidad del petróleo y sus derivados que consume, por lo que el nivel del Brent influye directamente en las tarifas de combustibles que la Autoridad Reguladora de los Servicios Públicos (Aresep) fija para Recope; el efecto concreto sobre la próxima revisión tarifaria no se conocerá hasta que Aresep publique su próximo ajuste. Ni Irán ni Omán han fijado una fecha para cerrar un acuerdo sobre el corredor de navegación en el estrecho de Ormuz.
La Tasa de Política Monetaria del BCCR completa 37 días consecutivos en 3% este sábado, mientras el diferencial con la Reserva Federal se amplía tras el giro duro de Kevin Warsh en Jackson Hole.
La Tasa de Política Monetaria (TPM) que fija el Banco Central de Costa Rica (BCCR) completa este sábado 29 de agosto treinta y siete días consecutivos en 3%, después de que la Junta Directiva la recortara un cuarto de punto porcentual el 23 de julio pasado, según El Observador CR. La inflación interanual del país se ubicó en -0,28% en julio, con 39 meses consecutivos por debajo del rango de tolerancia de 2%-4% que fija el Banco Central como meta, de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC), el mismo argumento que sostiene la tasa en su nivel actual. El diferencial entre esa tasa y la de la Reserva Federal —hoy en un rango de 3,50%-3,75%, con una probabilidad de hasta 59% de subir en setiembre tras el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole, que esta edición detalla en otra nota— se amplía en lugar de reducirse, en un momento en que al menos dos directores de la Junta Directiva del BCCR han planteado la posibilidad de recortar más la TPM específicamente para moderar la fortaleza del colón, según Tico Times —una postura que hasta ahora no ha logrado mayoría dentro del directorio, el ángulo que matiza la lectura de que la tasa se mantendrá fija solo por razones inflacionarias. El Banco Central no ha anunciado la fecha de su próxima sesión de política monetaria ni ha confirmado si evaluará ajustes adicionales antes de esa reunión. El próximo dato de inflación de agosto se conocerá en las primeras semanas de setiembre.
El tipo de cambio de venta que ofrecen los bancos públicos bajó este viernes 28 de agosto: el Banco de Costa Rica (BCR) lo fijó en ¢456,00, mientras el Banco Nacional de Costa Rica (BNCR) y el Banco Popular y de Desarrollo Comunal lo situaron en ¢457,00, según la ventanilla del Banco Central de Costa Rica (BCCR). Los tres niveles están por debajo de los ¢459,00 (BCR y BNCR) y ¢460,00 (Banco Popular) que esta edición reportó el miércoles y el jueves, y la mayoría de los bancos privados consultados —BAC San José, BCT, Davivienda, Lafise y Promérica— coincidieron en un tipo de venta de ¢457,00. El colón acumula así una apreciación adicional dentro de una tendencia que ya lo había llevado a un mínimo histórico de ¢448,16 en el mercado mayorista (Monex) a mediados de agosto, según datos recopilados por Wise a partir de cifras del BCCR. El movimiento se produce, paradójicamente, el mismo día en que el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole amplió el diferencial de tasas a favor del dólar —un factor que en teoría debería debilitar al colón—, lo que sugiere que otros factores, como el ingreso de divisas por turismo y zonas francas, siguen pesando más que el diferencial de tasas en la determinación del tipo de cambio local. El Banco Central no ha anunciado si evaluará ajustes a la Tasa de Política Monetaria, en 3% desde julio, específicamente para moderar esta apreciación, que esta edición detalla en otra nota. Los bancos públicos no explicaron públicamente el motivo puntual del ajuste de este viernes.
Entre el giro duro de Warsh en Jackson Hole, el oro cayendo a $4.560 y bitcoin bajo $78.000, la semana financiera cierra con la Fed en el centro de la escena.
La semana financiera cierra este sábado 29 de agosto con el mercado todavía digiriendo el primer discurso de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal en Jackson Hole: el Nasdaq cedió 0,5%, el S&P 500 bajó 0,3% y el Dow Jones cerró casi plano el viernes, mientras la probabilidad de una subida de tasas en setiembre saltó a un rango de 55,7%-59%, según CME FedWatch. El oro cayó cerca de $70 hasta un fixing de Londres alrededor de $4.560 la onza, bitcoin retrocedió más de 3% hasta $77.677,86 y el Brent se mantuvo cerca de $88 el barril, mientras en Costa Rica la Tasa de Política Monetaria del BCCR completó 37 días consecutivos en 3% y el tipo de cambio de venta bajó a ¢456,00-¢457,00 en los bancos públicos, un nuevo mínimo de la semana pese al giro de línea dura de Warsh. El mercado espera ahora el dato de empleo de agosto en Estados Unidos y cualquier señal adicional de la Fed antes de la reunión de política monetaria del 16 de setiembre, la primera decisión de tasas bajo la presidencia de Warsh en la que el mercado asigna una probabilidad real a una subida en lugar de un recorte.