El tipo de cambio del BCCR se mantiene en ₡453,48, la Tasa de Política Monetaria sigue en 3,00% desde julio, y las actas de la Reserva Federal divulgadas esta semana insinúan otra alza de tasas en Estados Unidos antes de la decisión del 28 de octubre.
*Las minutas de la reunión de octubre muestran que la mayoría del comité consideró apropiado otro aumento antes de fin de año, mientras el mercado apuesta por una pausa.*
Las minutas de la reunión de política monetaria del 7 de octubre muestran que la mayoría de los integrantes del comité de la Reserva Federal (Fed) consideró apropiado otro aumento de tasas antes de que termine el año, según el resumen de Admiral Markets. El banco central estadounidense subió su tasa de referencia 25 puntos base el 16 de setiembre, la primera alza desde julio de 2023, hasta un rango de 3,75%-4,00%, de acuerdo con la misma fuente. La próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se celebra el martes 27 y el miércoles 28 de octubre, con el anuncio previsto al cierre de esa segunda jornada. El mercado, sin embargo, no comparte por completo el tono de las actas: Admiral Markets calcula que la mayoría de los operadores espera que la Fed mantenga el rango actual, con una probabilidad de alza de apenas 16%-18%. Días antes, los mercados de predicción que recoge CoinGape repartían esas probabilidades en 50-50, un desacuerdo que ilustra cuánta incertidumbre rodea la decisión del 28 de octubre. El periodo de veda ('blackout'), en el que ningún miembro del comité puede pronunciarse en público, sigue vigente desde el sábado 17 de octubre, según el calendario de la Fed de Chicago. Para Costa Rica, un eventual nuevo aumento en Estados Unidos encarecería el servicio de la deuda en dólares que el país acaba de emitir mediante sus eurobonos a 2034, y ampliaría la brecha frente a la Tasa de Política Monetaria local, fija en 3,00% desde julio, que el presidente del Banco Central, Róger Madrigal, ha señalado como un factor de presión sobre el tipo de cambio. La Junta Directiva del BCCR no vuelve a reunirse sobre su propia tasa hasta el 26 de noviembre, sin margen para reaccionar antes a lo que decida la Fed.
El tipo de cambio de referencia de venta que calcula el Banco Central de Costa Rica (BCCR) se ubicaba en ₡453,48 por dólar en la última actualización que esta edición pudo confirmar, la misma cifra que ha regido desde mediados de la semana pasada, según el histórico que recopila Banco General. La referencia de compra se mantenía en ₡448,31, de acuerdo con la misma fuente. Esta edición no encontró, al cierre de esta nota, un boletín del BCCR posterior a esa jornada, por lo que la cifra corresponde a la última sesión confirmada. La estabilidad prolongada del tipo de cambio convive con un contexto externo más incierto: las actas de la Reserva Federal divulgadas esta semana abren la puerta a otra alza de tasas en Estados Unidos antes de fin de año, un escenario que, según ha advertido el presidente del BCCR, Róger Madrigal, podría presionar la divisa local si la brecha con la Tasa de Política Monetaria costarricense -fija en 3,00%- se amplía. El tipo de cambio de ventanilla que ofrecen los bancos comerciales, que incluye su propio margen sobre la referencia mayorista del Monex, se ha mantenido por encima de esta cifra, como reportó Exchangecr.com la semana pasada. La Junta Directiva del BCCR no vuelve a reunirse sobre su tasa de referencia hasta el 26 de noviembre, por lo que cualquier respuesta de política monetaria local a la decisión de la Fed del 28 de octubre tendría que esperar hasta esa fecha.
*El Banco Central no ha movido su tasa de referencia desde julio, pero la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos anticipa un ajuste adicional de 0,25 puntos antes de que cierre el año.*
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) mantiene su Tasa de Política Monetaria (TPM) en 3,00% anual, nivel que fijó el 23 de julio pasado tras un recorte de 25 puntos base en la sesión 6333-2026, según el comunicado oficial de la entidad. La Junta Directiva no ha vuelto a reunirse sobre su tasa desde entonces y no tiene programada otra sesión hasta el 26 de noviembre. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) prevé que Costa Rica recorte su tasa de referencia en 0,25 puntos porcentuales adicionales durante 2026, de acuerdo con un análisis que recoge Observador.cr. La proyección choca con la señal que emitieron esta semana las actas de la Reserva Federal, que abren la puerta a una nueva alza en Estados Unidos antes de fin de año: si ambos escenarios se cumplen, la brecha entre ambas tasas de referencia se ampliaría, un riesgo que el propio presidente del BCCR, Róger Madrigal, ha vinculado con presión al alza sobre el tipo de cambio. La inflación interanual, que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC) ubicó en 0,34% en setiembre, acumula 41 meses consecutivos por debajo del límite inferior del rango de tolerancia del BCCR, de entre 2% y 4%, según Delfino.cr. El Banco Central ha dicho que ajustará la TPM 'en la dirección que corresponda' cuando las condiciones macroeconómicas lo justifiquen, sin adelantar una fecha para un nuevo movimiento.
Bitcoin cotizaba en USD 82.673 a las 07:51 UTC del lunes 19 de octubre, la última cifra que esta edición pudo confirmar al cierre de esta nota, según datos de CoinGecko recogidos por Admiral Markets. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado acumulaban salidas netas de USD 228,58 millones esa semana, su segunda semana consecutiva en terreno negativo, de acuerdo con la misma fuente. Un reporte diario de BGeometrics fechado el 10 de octubre ubicaba el precio en USD 83.031, con un alza de 0,5% en 24 horas, una cifra que ilustra el rango en el que se ha movido la criptomoneda este mes. El precio actual se ubica unos 34% por debajo del máximo histórico de la criptomoneda, de alrededor de USD 126.000, y el apetito por el activo se mueve en paralelo a las expectativas sobre la Reserva Federal: las actas de su reunión de octubre, que insinúan otra alza de tasas antes de fin de año, tienden a presionar a la baja a los activos de mayor riesgo como bitcoin, según el mismo análisis de Admiral Markets. Un análisis técnico de CryptoTicker había señalado previamente que la zona de oferta entre los USD 84.000 y la resistencia de USD 86.602,6 limitaba las ganancias desde inicios de octubre. Costa Rica no cuenta con un marco regulatorio específico para las criptomonedas más allá de las reglas generales contra el lavado de activos que aplica la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef), por lo que el impacto directo de estos movimientos sobre el consumidor tico sigue siendo marginal y limitado a quienes invierten de forma individual. La decisión de la Fed del 28 de octubre será la próxima señal relevante para el mercado.
Costa Rica colocó la semana pasada eurobonos por US$1.500 millones con vencimiento en 2034 a una tasa de 6,55%, con ofertas de compra que superaron en 4,8 veces el monto subastado, según Observador.cr. Esa tasa se ubica unos 300 puntos base por encima de la de un bono del Tesoro estadounidense a plazo comparable, una prima que S&P Global Ratings ha señalado como la principal limitante para que el país recupere el grado de inversión, aun cuando la agencia mantuvo la calificación de Costa Rica en BB con perspectiva estable en su revisión más reciente. Moody's sostiene la nota del país en Ba2 con perspectiva estable, y Fitch en BB con perspectiva positiva, de acuerdo con el informe de riesgo país del Consejo Monetario Centroamericano que cita Observador.cr. El Ministerio de Hacienda redujo además su proyección de necesidades de financiamiento para 2026 a ₡4,04 billones, de los cuales ₡170.000 millones corresponderían a fuentes externas, según Semanario Universidad. Un eventual nuevo aumento de tasas en Estados Unidos, que las actas de la Fed divulgadas esta semana no descartan, encarecería cualquier colocación futura de deuda en dólares del país. Hacienda no ha detallado aún el calendario de nuevas colocaciones de deuda para el resto del año, según la misma fuente. Las tres agencias calificadoras revisan periódicamente la nota de Costa Rica; ninguna ha anunciado un cambio de calificación ni de perspectiva desde la colocación de los eurobonos.
— *El país colocó eurobonos la semana pasada a una tasa de 6,55%, unos 300 puntos base por encima de referencias comparables, un costo que S&P Global Ratings vincula a la calificación BB que mantiene.*