El FOMC cerró el miércoles su reunión de octubre con una votación dividida en una u otra dirección, el tipo de cambio de referencia del BCCR completa siete días sin cambios en ₡456,32, Costa Rica reporta su primera inflación interanual positiva en 16 meses y bitcoin cotiza muy por debajo de su récord histórico mientras los flujos de sus ETF siguen sin una actualización confirmada.
El Comité Federal de Mercado Abierto cerró el miércoles su reunión de octubre con una votación dividida entre quienes defendían la pausa y quienes pedían subir la tasa, según Admiral Markets e InvestingLive.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal cerró el miércoles pasado, 28 de octubre, su reunión de dos días con la decisión de mantener la tasa de referencia en el rango de 3,75%-4,00%, en una votación dividida de 10 a 2, según reportan Admiral Markets e InvestingLive. Ambas fuentes coinciden en que la gobernadora Lisa Cook y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, votaron en contra de la mayoría por considerar que la tasa debía subir 25 puntos base en lugar de mantenerse sin cambios. Es la tercera pausa consecutiva del FOMC y la más reciente decisión bajo la presidencia de Kevin Warsh, confirmado por el Senado de Estados Unidos en mayo para un mandato de cuatro años. La cifra de disenso no es unánime entre los medios especializados. Cryptobriefing reportó una votación de 9 a 3, con Hammack, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, pidiendo la misma subida de tasa -un conteo que InvestingLive atribuye, en realidad, a la reunión de julio pasado, no a la de octubre. El sitio especializado pro.edgex.exchange describe el nivel de disenso bajo Warsh como el más alto desde 1970, sin precisar el número exacto de votos en contra. Esta edición no logró acceder al comunicado oficial de la Reserva Federal para resolver la discrepancia entre las fuentes, por lo que el conteo de 10 a 2 se presenta como la versión más respaldada, no como un hecho confirmado de forma independiente. El FOMC no vuelve a reunirse hasta el 9 de diciembre, fecha para la que los mercados ya empiezan a descontar alguna probabilidad de un movimiento de tasa, aunque los rastreadores consultados no coinciden en la magnitud exacta. Para Costa Rica, la pausa de la Fed reduce, al menos por ahora, la presión inmediata sobre el tipo de cambio de referencia del BCCR y sobre el costo de la próxima emisión de deuda en dólares, en momentos en que la Tasa de Política Monetaria local permanece fija en 3,00% desde julio.
El tipo de cambio de referencia de venta que calcula el Banco Central de Costa Rica (BCCR) se mantiene en ₡456,32 por dólar desde el viernes 23 de octubre, la última actualización que esta edición pudo confirmar en el histórico que recopila Banco General. Son ya siete días calendario sin un movimiento confirmado en la referencia, el período de estabilidad más largo que este periódico ha documentado en el indicador desde que empezó a seguirlo. La Tasa de Política Monetaria (TPM) del BCCR permanece en 3,00% anual, nivel que la Junta Directiva confirmó en su sesión del 24 de setiembre, con la próxima revisión fijada para el 26 de noviembre, según el comunicado oficial de la institución. La pausa que confirmó el miércoles la Reserva Federal -que mantuvo su tasa en 3,75%-4,00%- reduce la presión inmediata sobre la Junta Directiva para moverse antes de esa fecha, aunque la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) seguía proyectando, en el análisis más reciente que recoge Observador.cr, un recorte adicional de 0,25 puntos en la TPM antes de que cierre el año. La Junta Directiva del BCCR tiene ahora una sola sesión del año -la del 26 de noviembre- para decidir si sigue la recomendación de la OCDE o mantiene la pausa. El resultado de esa reunión definirá si la referencia cambiaria local, anclada cerca de los ₡456 desde hace más de una semana, se mueve antes de que termine 2026.
El catalizador que esta edición venía señalando como pendiente ya se resolvió: la Reserva Federal mantuvo su tasa, y la prima que paga el país en sus eurobonos a 2034 se mantiene sin cambios de calificación.
La prima de riesgo que paga Costa Rica en sus eurobonos a 2034 -colocados a mediados de octubre por US$1.500 millones a una tasa de 6,55%- se mantiene en unos 300 puntos base sobre el Tesoro de Estados Unidos, según la calificación de riesgo BB con perspectiva estable de S&P Global Ratings citada por Observador.cr. Esta edición no halló cambios de calificación ni nuevos anuncios de colocación en las últimas 24 horas. La variable que esta edición venía señalando como el catalizador más inmediato para el costo de esa deuda -la primera decisión de tasas de la Reserva Federal bajo Kevin Warsh- ya se resolvió: el FOMC mantuvo su tasa en 3,75%-4,00% el miércoles pasado, en una votación dividida. Una pausa confirmada, como la de esta semana, tiende a abaratar de forma marginal el costo de cualquier emisión posterior de deuda costarricense en dólares, frente al escenario de un alza que el mercado también contemplaba antes del anuncio. El Ministerio de Hacienda mantiene su proyección de necesidades de financiamiento para 2026 en ₡4,04 billones, de los cuales ₡170.000 millones corresponderían a fuentes externas, según Semanario Universidad -una cifra que reduce la presión para salir a buscar financiamiento adicional en los mercados internacionales antes de que cierre el año. Moody's sostiene la calificación en Ba2 con perspectiva estable y Fitch en BB con perspectiva positiva, de acuerdo con el informe de riesgo país del Consejo Monetario Centroamericano que recoge la misma fuente.
El índice de precios al consumidor de Costa Rica registró en setiembre una variación interanual de 0,34%, la primera lectura positiva después de 16 meses consecutivos en terreno negativo, según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC), que publicó el resultado el 7 de octubre. La variación mensual fue de 0,11%, luego de una caída de 0,17% interanual en agosto, de acuerdo con el reporte que recoge Rio Times. El dato llega después de una racha prolongada de deflación -con lecturas de -0,28% en julio, -0,32% en junio y -0,97% en mayo, todas interanuales- que había mantenido al país fuera del rango de tolerancia de 2% a 4% que persigue el Banco Central de Costa Rica (BCCR) para la inflación general. El propio BCCR había proyectado, en su informe de enero, que la inflación regresaría a ese rango hasta el primer semestre de 2027, un horizonte que el repunte de setiembre no adelanta por sí solo, según el repaso que recoge El Financiero CR. La Junta Directiva del BCCR tiene su próxima revisión de la Tasa de Política Monetaria el 26 de noviembre, fecha en la que este primer dato positivo en más de un año pesará junto con el resultado de la Fed de esta semana y la trayectoria del tipo de cambio. El INEC publica la lectura de octubre a comienzos de noviembre, antes de esa sesión.
— El índice de precios al consumidor registró en setiembre su primera variación interanual positiva en 16 meses, un dato que el Banco Central pesará en su revisión de tasa del 26 de noviembre.
Bitcoin cotizaba la semana pasada cerca de los USD 80.500, con una capitalización de mercado de unos USD 1,62 billones, según capturas del 24 y 25 de octubre que recogen MEXC y Cobo -un nivel muy por debajo de su récord histórico de USD 126.198. Los flujos diarios de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado en Estados Unidos, mientras tanto, no tienen una cifra confirmada desde el 20 de octubre, cuando registraron una entrada neta de USD 23,16 millones, según KuCoin -ya diez días sin una actualización que esta edición pudiera verificar. El patrón sigue siendo similar al de semanas anteriores: salidas de USD 678,9 millones entre el 5 y el 9 de octubre dieron paso a entradas puntuales conforme el precio se estabilizó, según reportes previos de la misma fuente. La pausa que confirmó el miércoles la Reserva Federal es, de nuevo, el catalizador más inmediato para el apetito por activos de riesgo como el bitcoin: una tasa estable en Estados Unidos tiende a sostener ese apetito, mientras un giro hacia tasas más altas lo enfriaría. Costa Rica no cuenta con un marco regulatorio específico para las criptomonedas más allá de las reglas generales contra el lavado de activos que aplica la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef), por lo que el impacto directo de estos movimientos sobre el ahorro del consumidor tico sigue siendo marginal y limitado a quienes invierten de forma individual.