El mercado da entre 83% y 87% de probabilidad a que la Reserva Federal mantenga su tasa el 28 de octubre, el tipo de cambio de referencia del BCCR se mantiene en ₡456,32, la Tasa de Política Monetaria sigue fija en 3,00% y los fondos de bitcoin reportan flujos divergentes antes del fallo.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) se reúne el martes 27 y el miércoles 28 de octubre, con el anuncio de la decisión previsto al cierre de esa segunda jornada, según el calendario oficial de la Fed de Chicago. Los futuros de tasas que recoge la herramienta CME FedWatch asignaban, hacia el 20 de octubre, una probabilidad de 83% a que el banco central mantenga su rango de referencia en 3,75%-4,00%, de acuerdo con el resumen que recogió la plataforma de mercados de predicción Robinhood y que cita CryptoSlate. Un análisis distinto, del portal especializado en bienes raíces Norada Real Estate -una fuente de menor peso financiero que las anteriores-, calculaba esta semana esa misma probabilidad entre 84% y 87%, un rango que ilustra cuánto varía la lectura según la casa consultada. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha evitado adelantar el resultado durante el período de veda ('blackout'), vigente desde el 17 de octubre hasta el 29, alegando que no prejuzga reuniones antes de que ocurran, según recogió CryptoSlate. La lectura del mercado contrasta con el tono de las minutas de la reunión de setiembre, divulgadas hace dos semanas: la mayoría de los integrantes del comité consideró entonces apropiado un último aumento de tasas antes de que termine el año, con diciembre como fecha más probable para ese movimiento, según el análisis de la correduría TMGM sobre esas actas. La Fed subió su tasa 25 puntos base el 16 de setiembre, la primera alza desde julio de 2023, de acuerdo con Admiral Markets. Para Costa Rica, una pausa el 28 de octubre aliviaría, al menos temporalmente, la presión sobre el tipo de cambio y el costo de la deuda en dólares que el país colocó este mes mediante eurobonos a 2034; un alza en diciembre, en cambio, ampliaría la brecha frente a la Tasa de Política Monetaria del BCCR, fija en 3,00% desde julio. La Junta Directiva del BCCR no vuelve a reunirse sobre su propia tasa hasta el 26 de noviembre, casi un mes después de que la Fed resuelva su decisión, por lo que cualquier respuesta de política monetaria local tendría que esperar hasta esa fecha. El mercado conocerá el resultado del FOMC la noche del miércoles 28 de octubre, hora de Costa Rica.
El tipo de cambio de referencia de venta que calcula el Banco Central de Costa Rica (BCCR) se ubicó por última vez en ₡456,32 por dólar el viernes 23 de octubre, según el histórico que recopilan Tipodecambio.info y Banco General; la referencia de compra de esa misma jornada fue de ₡452,44, de acuerdo con las mismas fuentes. Esta edición no encontró una actualización posterior y confirmada al cierre de esta nota -el sábado 24 y el domingo 25 de octubre no son días hábiles para la publicación de nuevas referencias-, por lo que la cifra corresponde a la última sesión disponible. La Tasa de Política Monetaria (TPM) del BCCR se mantiene en 3,00% anual, nivel que la Junta Directiva confirmó en su sesión del 24 de setiembre tras el recorte de julio, según los comunicados oficiales de la entidad. La estabilidad del tipo de cambio convive con la proximidad de la decisión de la Reserva Federal del 28 de octubre: un eventual nuevo aumento de tasas en Estados Unidos ampliaría la brecha frente a la TPM costarricense, un riesgo que el presidente del BCCR, Róger Madrigal, ha vinculado en comunicados previos de la entidad con presión al alza sobre el tipo de cambio. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos sigue proyectando, en sentido contrario, que Costa Rica recorte su tasa 0,25 puntos adicionales antes de que cierre 2026. La Junta Directiva del BCCR no vuelve a reunirse sobre su tasa de referencia hasta el 26 de noviembre, casi un mes después de que la Fed resuelva su propia decisión, por lo que cualquier respuesta de política monetaria local tendría que esperar hasta esa fecha.
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado en Estados Unidos acumulaban salidas netas de unos USD 615 millones en lo que iba de octubre hacia el 20 de ese mes, según un reporte de StockHub que vincula el retroceso con los datos de inflación de setiembre en Estados Unidos -un IPC de 3,7% y un índice de precios al productor por encima de lo esperado- que alimentaron la expectativa de nuevas alzas de tasas de la Fed. Bitcoin cayó brevemente por debajo de los USD 80.000 el 15 de octubre, de acuerdo con la misma fuente. Esa lectura choca con los datos citados por U.Today el jueves 23 de octubre, según los cuales el flujo semanal de esos mismos fondos seguía en terreno positivo, con unos USD 228 millones netos -una discrepancia que refleja cómo los agregadores de flujos (Farside, SoSoValue) y los cortes de fecha que usa cada medio no siempre coinciden-. La semana previa, entre el 5 y el 9 de octubre, los ETF de bitcoin ya habían registrado salidas de USD 678,9 millones, el peor resultado semanal del mes hasta ese momento, mientras el precio de la criptomoneda caía de unos USD 86.480 a USD 82.546, según KuCoin. El patrón de salidas intermitentes, en lugar de una fuga sostenida, sugiere que buena parte del capital institucional mantiene su posición de fondo a la espera de la decisión de la Fed del 28 de octubre, el próximo catalizador real para el mercado de criptomonedas. Costa Rica no cuenta con un marco regulatorio específico para las criptomonedas más allá de las reglas generales contra el lavado de activos que aplica la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef), por lo que el impacto directo sobre el ahorro del consumidor tico sigue siendo marginal y limitado a quienes invierten de forma individual. Esta edición no encontró una cotización de bitcoin confirmada para el 24 o el 25 de octubre al cierre de esta nota.
— Un informe cifra las salidas netas de octubre en unos USD 615 millones, mientras datos de Farside citados el jueves por U.Today mostraban un saldo semanal todavía positivo de USD 228 millones.
El país colocó eurobonos a 2034 con un rendimiento de 6,55%, unos 300 puntos base sobre referencias comparables, un costo que S&P Global Ratings vincula a la calificación BB vigente.
Costa Rica colocó la semana pasada eurobonos por US$1.500 millones con vencimiento en 2034 a una tasa de 6,55%, con ofertas de compra que superaron en 4,8 veces el monto subastado, según Observador.cr. Esa tasa se ubica unos 300 puntos base por encima de la de un bono del Tesoro estadounidense a plazo comparable, una prima que S&P Global Ratings atribuye a la calificación de riesgo BB con perspectiva estable que mantiene el país, de acuerdo con la revisión más reciente de la agencia que recoge Observador.cr. La propia S&P advirtió, en esa revisión, que la carga de deuda y el pago de intereses siguen limitando una mejora de la nota -una lectura que matiza el entusiasmo por la sobredemanda de la colocación-. Moody's sostiene la calificación en Ba2 con perspectiva estable y Fitch en BB con perspectiva positiva, según el informe de riesgo país del Consejo Monetario Centroamericano citado por Observador.cr. El Ministerio de Hacienda redujo además su proyección de necesidades de financiamiento para 2026 a ₡4,04 billones, de los cuales ₡170.000 millones corresponderían a fuentes externas, de acuerdo con Semanario Universidad. La decisión de la Reserva Federal del 28 de octubre es la próxima variable relevante para el costo de la deuda costarricense en dólares: un aumento de tasas en Estados Unidos encarecería cualquier colocación futura, mientras una pausa -el escenario que la mayoría de analistas espera- la abarataría de forma marginal. Hacienda no ha detallado todavía el calendario de nuevas colocaciones para lo que resta del año.
Faltan tres días para que la Reserva Federal anuncie su decisión de tasas, el miércoles 28 de octubre al cierre de su reunión de dos jornadas, según el calendario oficial de la Fed de Chicago. El período de veda ('blackout'), vigente desde el 17 de octubre, sigue impidiendo que cualquier miembro del comité se pronuncie en público sobre el rumbo de la tasa. En Costa Rica, el tipo de cambio de venta de referencia del BCCR se mantiene en ₡456,32, su última cifra confirmada, correspondiente al viernes 23 de octubre, y la Tasa de Política Monetaria sigue fija en 3,00% anual desde julio. El mercado de bitcoin cierra la semana con señales mixtas sobre los flujos de sus fondos cotizados en bolsa, y Costa Rica no vuelve a tener una señal propia de política monetaria hasta el 26 de noviembre, casi un mes después del fallo de la Fed. Esta edición seguirá de cerca el anuncio del miércoles y su efecto inmediato sobre el tipo de cambio y el costo de la deuda pública en dólares.