El S&P 500 cerró en 7.519 puntos; el Brent superó los USD 99 el barril tras ataques estadounidenses en el sur de Irán; Kevin Warsh fue juramentado como el nuevo presidente de la Reserva Federal.
El martes 26 de mayo fue el día más alcista de Wall Street en semanas: S&P 500 en 7.519 puntos, Nasdaq en 26.656 y Micron Technology superando por primera vez una capitalización bursátil de un billón de dólares.
El S&P 500 cerró el martes 26 de mayo en 7.519,12 puntos (+0,61%) y el Nasdaq en 26.656,18 puntos (+1,19%), ambos en máximos históricos, según TheStreet y CNBC. El Dow Jones bajó levemente a 50.461,68 puntos (-0,23%). La figura del día fue Micron Technology (MU), cuyas acciones subieron un 19,3% en una sola jornada, superando por primera vez una capitalización bursátil de un billón de dólares. El detonante fue una revisión de UBS que elevó la meta de precio de Micron de USD 535 a USD 1.625 —la más alta en Wall Street— citando la demanda masiva de chips de memoria de alto ancho de banda (HBM) para sistemas de inteligencia artificial. La acción acumula un alza del 859% en los últimos doce meses. Para el miércoles 27, los futuros del S&P apuntaban a una apertura adicional de +0,37%, con el índice proyectado en torno a 7.564 puntos, mientras los mercados europeos cotizaban con alzas moderadas del 0,4%. El ángulo de cautela: el Dow Jones, que pondera más a industriales y bancos y menos a tecnología, terminó en rojo el martes, señalando que el rally está concentrado en el segmento de chips e IA y no refleja un optimismo generalizado en la economía real. Para Costa Rica, los portafolios de pensiones complementarias que invierten en índices de acciones globales se benefician del alza, aunque la exposición directa de los fondos costarricenses a Micron específicamente es marginal.
El ejército de EE.UU. golpeó el martes embarcaciones que intentaban colocar minas en el Estrecho de Ormuz y sitios de lanzamiento de misiles; Irán amenazó con represalia, renovando el riesgo sobre el 20% del petróleo mundial que transita por el estrecho.
El precio del crudo Brent cerró el martes en USD 99,58 el barril (+3%) después de que el ejército de EE.UU. ejecutara ataques «de autodefensa» en el sur de Irán, golpeando embarcaciones que intentaban colocar minas en el Estrecho de Ormuz y sitios de lanzamiento de misiles, según CNBC. El WTI (referencia americana) cayó a USD 93,89. Irán respondió con amenazas de represalia. El estrecho de Ormuz es el canal por donde transita aproximadamente el 20% de todo el petróleo que se comercia globalmente, lo que lo convierte en el mayor punto único de riesgo para el mercado energético. El mismo día, Trump había declarado que un acuerdo para reabrir el estrecho estaba «en gran parte negociado», lo que generó señales contradictorias para los mercados: CNBC reportó que los inversores tienen «miedo» de tomar posición clara dado que cualquier declaración puede invertirse en horas. Los analistas energéticos señalan que un cierre prolongado del estrecho podría llevar el Brent por encima de USD 130 en pocas semanas. Para Costa Rica, el precio del petróleo impacta directamente en las tarifas eléctricas que fija el ARESEP trimestralmente, en el precio de los combustibles en gasolineras y en los costos de transporte de exportación.
Warsh fue confirmado por el Senado el 13 de mayo con 54-45 votos, la votación más reñida en la historia moderna del cargo; su primera reunión del FOMC como presidente está programada para el 16 y 17 de junio.
Kevin Warsh, de 56 años, fue juramentado como el undécimo presidente de la Reserva Federal de EE.UU. tras su confirmación por el Senado el 13 de mayo con 54 votos a favor y 45 en contra —la votación más ajustada en la historia moderna del cargo—, según NPR. Warsh reemplaza a Jerome Powell, quien permanece en el consejo de la Fed como gobernador, el primer expresidente en hacerlo desde Marriner Eccles en 1948. Su primera reunión del FOMC como presidente ocurrirá el 16 y 17 de junio. Los mercados anticipan que Warsh mantendrá una postura más agresiva contra la inflación que su predecesor. Los futuros de tasas muestran solo un 52% de probabilidad de un recorte durante 2026, y el Bank of America desplazó su proyección de recortes a julio-septiembre de 2027. La tasa de fondos federales se mantiene en 3,50%-3,75%. El IPC general de abril llegó al 3,8% anual (frente al 2,8% de enero), empujado principalmente por el alza en el precio de energía derivada del conflicto en el Estrecho de Ormuz. El ángulo contrario: economistas del Peterson Institute advirtieron que una postura excesivamente restrictiva de Warsh, en un contexto donde el desempleo en EE.UU. ya llegó al 4,4%, podría frenar el crecimiento más de lo necesario. Para Costa Rica, una Fed que no baja tasas en 2026 mantiene el dólar fuerte globalmente, lo que aliviaría algo la presión de apreciación del colón.
El Buró de Análisis Económico (BEA) publicará mañana 28 de mayo el dato del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de abril de 2026, el indicador de inflación que la Reserva Federal usa como referencia primaria para sus decisiones de política monetaria. Se espera que el PCE general se ubique en torno al 3,5% anual, el nivel más alto desde mayo de 2023, empujado principalmente por los precios de energía relacionados con el conflicto en el Estrecho de Ormuz, según proyecciones de Morningstar. El IPC general de abril, publicado el 12 de mayo por el BLS, ya llegó al 3,8% anual desde el 2,8% de enero. El cuadro inflacionario de 2026 complica la narrativa del «aterrizaje suave» que los mercados anticipaban a inicios de año. Las expectativas de recortes de tasa se están colapsando rápidamente: BofA postergó su proyección al período julio-septiembre de 2027. El CPI de mayo se publicará el 10 de junio, dos semanas antes de la primera reunión del FOMC bajo el mando de Warsh. Para Costa Rica, la inflación en EE.UU. refuerza la postura del BCCR de mantener la TPM en 3,25% para no ampliar el diferencial de tasas con el norte.
Bitcoin cotizó en torno a USD 75.740 en la mañana del miércoles 27 de mayo, según BlockchainReporter, después de que un rebote hasta USD 77.500 entre el 25 y el 26 de mayo se deshiciera. El nivel técnico crítico es USD 76.500; la incapacidad de sostenerse allí confirma que los vendedores mantienen el control del corto plazo. Ethereum se mantuvo estable en torno a USD 2.119, según Yahoo Finance. El mercado institucional mostró una señal preocupante: alguien liquidó USD 1.290 millones del ETF de Bitcoin de BlackRock en un dark pool, una cifra que equivale a varios días del volumen normal de ese instrumento. El ángulo contrario a los alcistas: Polymarket, el mercado de predicciones más líquido del sector, asigna entre el 65% y el 71% de probabilidades de que Bitcoin caiga por debajo de USD 55.000 antes de fin de 2026, lo que implicaría una caída adicional del 27% desde los niveles actuales. Los factores de presión incluyen la incertidumbre macroeconómica por el conflicto en Irán, el endurecimiento de la política monetaria bajo Warsh y la salida de capital institucional. Para Costa Rica, el ecosistema de criptomonedas es relativamente incipiente, aunque la Ley de Activos Digitales aprobada en 2023 creó el marco para que las empresas registradas operen con mayor certeza.
Mastercard anunció el 21 de mayo la adquisición de BVNK, plataforma de pagos cripto-nativa con sede en Reino Unido, por hasta USD 1.800 millones, según datos del rastreador de fusiones y adquisiciones DealRoom. La compra busca posicionar a Mastercard en el creciente mercado de pagos empresariales que utilizan stablecoins y criptomonedas como carril de liquidación, un segmento donde PayPal, Stripe y Visa ya tienen posiciones. El movimiento se produce en el marco de un mercado global de M&A inusualmente activo en 2026: las transacciones de USD 100 millones o más subieron un 65% en valor y un 17% en volumen interanual entre febrero y abril, según EY. El sector tecnológico lidera con USD 282.600 millones en valor de transacciones, un crecimiento del 27% frente a 2025, seguido por el sector de ciencias de la vida con USD 128.400 millones (+252%). Para los fondos de private equity y venture capital con portafolios de fintech en Costa Rica —donde la industria de pagos digitales creció durante la pandemia—, el deal de Mastercard-BVNK es una señal de consolidación sectorial que eventualmente llegará a escala regional.
— La compra de la plataforma de pagos con criptomonedas se suma a un año de M&A extraordinariamente activo: las transacciones de USD 100 millones o más subieron un 65% en valor interanual entre febrero y abril.
El tipo de cambio de referencia del dólar en MONEX se mantiene en torno a ¢453 esta semana, según datos del Banco General de Costa Rica (compra ¢450,95 / venta ¢454,32). El Banco Central redujo su proyección de crecimiento para 2026 al 3,5% por el impacto del conflicto en el Estrecho de Ormuz sobre el precio del petróleo —el principal factor de riesgo externo identificado en el informe de mayo del BCCR—. El FMI estimó el crecimiento en 3,8%. La inflación costarricense se mantiene en terreno negativo por más de 30 meses consecutivos, con retorno al rango meta del 2%-4% proyectado solo para el cuarto trimestre. La paradoja macroeconómica: el colón fuerte beneficia a consumidores de productos importados y reduce el costo de la deuda externa en términos de colones, pero perjudica a exportadores y presiona los ingresos del gobierno en términos reales. Los datos de Hacienda del primer trimestre muestran ingresos tributarios un 4,4% menores en términos reales que el año anterior. Con una relación de pago de intereses del 34,2% de los ingresos, el margen para gasto nuevo es estrecho precisamente cuando el gobierno Fernández intenta activar una agenda legislativa ambiciosa.
Las señales contradictorias del conflicto en Irán —posible acuerdo pero ataques simultáneos— generaron movimientos moderados en bonos y renta variable europea el miércoles 27 de mayo.
El rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años bajó ligeramente al 4,47% el miércoles 27 de mayo, una caída de 0,02 puntos porcentuales respecto a la sesión anterior, según TradingEconomics. Los mercados europeos abrieron en verde moderado: el Stoxx 600 subía un 0,4% poco después de las 10:25 a.m. en Londres, junto con las bolsas de París, Fráncfort y Milán, según CNBC. Los inversores europeos interpretaron los últimos ataques de EE.UU. en Irán como señal de que el conflicto está siendo contenido y no está escalando hacia un choque total. El cuadro global de esta semana tiene tres vectores en tensión: la solidez de la renta variable tecnológica estadounidense (récords en S&P y Nasdaq), la incertidumbre sobre el precio del petróleo por Irán, y la señal hawkish de la nueva Fed bajo Warsh que pospone los recortes de tasas esperados. Para los gestores de portafolio institucionales en Costa Rica —incluidas las operadoras de pensiones—, el entorno de tasas altas por más tiempo en EE.UU. mantiene el atractivo de los bonos del Tesoro como activo refugio, pero presiona los precios de la renta variable en portafolios de largo plazo.