Trump firmó en Versalles el acuerdo con Irán y los mercados respondieron: S&P 500 sube 1,9%, petróleo cae $15 en el mes. La Fed mantiene tasas pero nueve miembros anticipan subidas. Bitcoin acumula 125,000 BTC. El colón se mantiene en ₡455.
El memorándum Irán-EE.UU. firmado el 18 de junio empujó los mercados globales en modo 'risk-on': renta variable en alza, petróleo a la baja y oro como cobertura ante la incertidumbre sobre el proceso de verificación.
La firma del acuerdo Irán-EE.UU. en el Palacio de Versalles el 18 de junio desencadenó un movimiento simultáneo en los mercados: el S&P 500 subió 1,9%, el mayor rally diario desde el inicio de las negociaciones de paz; el Nasdaq Composite avanzó 2,1%; y el barril de Brent cayó a $81,55, con una baja acumulada de casi $15 desde el inicio del mes cuando cotizaba cerca de $96, según TheStreet y CNBC. El crudo WTI se ubicó en torno a $79,30. El oro subió a $4.301,37 por onza —un alza de 0,98% en la jornada— porque los inversores buscan cobertura ante la incertidumbre sobre los términos de verificación del acuerdo iraní y el potencial retorno del petróleo iraní al mercado, que podría generar turbulencia de corto plazo antes de estabilizarse, según CBS News. La coexistencia de un rally en renta variable y una subida del oro es inusual y refleja que los mercados ven tanto el escenario optimista (paz) como el incierto (verificación fallida). Para Costa Rica, la caída del petróleo reduce la presión sobre la factura de importación energética, pero el MINAE no había ajustado los precios al consumidor al cierre de esta edición. Si el Brent se mantiene bajo $82 en el próximo quincenal, el ajuste en las bombas de gasolina costarricense debería ser a la baja. El ángulo contrario: la caída del petróleo también comprime los márgenes de la Refinadora Costarricense de Petróleo (RECOPE), que opera con precios administrados y cuya posición financiera depende del spread entre el crudo de importación y los precios regulados.
Kevin Warsh presidió su primer año completo de decisiones del FOMC con las tasas congeladas en 3,50%-3,75%, pero el dot plot publicado el miércoles mostró un tono más hawkish del esperado.
La Reserva Federal mantuvo el miércoles 17 de junio su tasa de referencia en el rango 3,50%-3,75%, sin cambio desde diciembre de 2025. La decisión fue unánime, pero el dot plot actualizado —que muestra las expectativas de los miembros del FOMC sobre las tasas futuras— mostró que nueve de los diecinueve miembros anticipan al menos una subida adicional antes de diciembre de 2026, elevando la mediana de expectativas al 3,8% para fin de año, según CNBC. El contexto que explica el giro hawkish: la inflación de mayo llegó al 4,2% anualizado, el mayor nivel en tres años, impulsada por precios de servicios y vivienda. Kevin Warsh, quien tomó la presidencia de la Fed en enero, ha señalado que prefiere esperar datos adicionales antes de relajar la política monetaria, lo que contrasta con el tono más palomo de su predecesor. El impacto para Costa Rica es dual: las tasas altas en EE.UU. encarecen el servicio de la deuda externa costarricense —denominada en parte en dólares a tasa flotante referenciada al SOFR— y reducen el atractivo de emitir nueva deuda en mercados internacionales. El programa de acceso precautorio del FMI vence en septiembre; si la Fed sube tasas en agosto o septiembre, Costa Rica negociará una extensión en un entorno financiero internacional más caro.
Bitcoin registraba el 18 de junio un precio de $64.930 con señales técnicas mixtas: el RSI de 41,92 se ubica en territorio neutral cercano al sobreventa, los indicadores bajistas superan a los alcistas en el análisis técnico de corto plazo, pero la acumulación de 125.000 BTC por parte de holders de largo plazo en lo que va del mes es históricamente asociada con períodos de formación de suelo, según CoinDesk. El contexto macro es relevante para cripto: la firma iraní redujo el riesgo geopolítico de corto plazo, lo que históricamente reduce la demanda de Bitcoin como activo de cobertura ante conflictos. Al mismo tiempo, la pausa de la Fed —con posibilidad de subida en el segundo semestre— comprime la liquidez que suele fluir hacia activos especulativos. La combinación explica el rango estrecho en que Bitcoin se ha movido desde mayo. En Costa Rica, el Banco Central emitió en 2025 nuevas directrices sobre la declaración de activos digitales en el sistema cambiario. Las empresas que reciben pagos en cripto deben convertir y declarar al BCCR. El efecto de la volatilidad del Bitcoin en el balance de pequeñas empresas costarricenses que lo aceptan como pago es más visible en períodos de alta volatilidad que en el mercado lateral actual.
El S&P 500 ganó 1,9% en la jornada del 18 de junio, impulsado por el alivio que produjo la firma del acuerdo Irán-EE.UU. en el Palacio de Versalles. El Nasdaq Composite avanzó 2,1%, liderado por las grandes tecnológicas que se benefician del retorno del apetito por riesgo cuando disminuye la tensión geopolítica. El Dow Jones Industrial Average subió 1,4%. Fue el mayor rally diario del índice amplio desde el inicio de las negociaciones de paz entre Washington y Teherán, según TheStreet. El sector energético reaccionó de manera inversa: las acciones de las grandes petroleras —ExxonMobil, Chevron, Shell— cayeron entre 2% y 4% porque el retorno del petróleo iraní al mercado reduce sus márgenes. Las aerolíneas y las empresas de transporte avanzaron por la expectativa de menores costos de combustible. Para los fondos de pensión costarricenses que invierten en renta variable internacional —Operadoras de Pensiones como Popular Pensiones, BN Vital y BAC Pensiones— el rally del S&P 500 tendrá un reflejo positivo en las carteras de junio, aunque el efecto neto depende de la composición específica de cada portafolio y de la cobertura cambiaria aplicada.
El precio del oro llegó a $4.301,37 por onza el 18 de junio, un alza de 0,98% frente al cierre del martes, consolidando el nivel más alto en lo que va del año según CBS News. La subida ocurre en paralelo con la caída del petróleo —lo que a primera vista parece contradictorio— porque los mercados ven al oro no solo como cobertura de conflictos sino también como cobertura de la incertidumbre sobre el proceso de verificación del acuerdo iraní: si el acuerdo falla en la fase de implementación, el escenario de riesgo podría volver con rapidez. La plata siguió un comportamiento similar, subiendo a $29,80 por onza.
El tipo de cambio del colón se mantuvo en ₡455 por dólar el 18 de junio. La baja del Brent a $81,55 reduce la demanda de dólares para importar combustibles —lo que debería apreciar el colón— pero el tono más hawkish de la Fed tras el dot plot del miércoles sostiene el dólar frente a monedas emergentes en general, lo que compensa el efecto del petróleo. El BCCR no intervino de forma significativa en junio; sus reservas internacionales brutas superaban los USD 13.000 millones al cierre de mayo según datos del propio banco.
El 18 de junio cierra un día de mercados marcado por la firma iraní: el Brent cayó a $81,55 con una baja mensual de $15; el S&P 500 subió 1,9%; el oro tocó $4.301 como cobertura de la incertidumbre de implementación. La Fed mantuvo tasas en 3,50%-3,75% pero el dot plot mostró que nueve miembros anticipan subidas en el año, lo que pone presión al colón y a la deuda costarricense. Bitcoin cotiza en $64.930 con señales mixtas. El colón se afirma en ₡455.