El 17.° presidente de la Reserva Federal asumió en la Casa Blanca el 22 de mayo sin señales de baje de tasas inmediato; Nvidia reporta el trimestre más rentable de su historia; Bitcoin cotiza en torno a los $78.000.
La ceremonia en la Casa Blanca el 22 de mayo confirmó el reemplazo de Jerome Powell; Warsh enfrenta la inflación, la presión política de Trump y los mercados que esperan señales sobre el calendario de recortes.
Kevin Warsh, de 56 años, fue juramentado el viernes 22 de mayo de 2026 como el décimo séptimo presidente de la Reserva Federal en una ceremonia en la Sala Este de la Casa Blanca ante el juez de la Corte Suprema Clarence Thomas. El presidente Trump estuvo presente y declaró que quiere que Warsh sea «totalmente independiente y que simplemente haga un buen trabajo». Warsh fue confirmado por el Senado en votación de 54-45 el 13 de mayo, con John Fetterman como el único demócrata que cruzó el partido. Warsh asume en uno de los momentos más difíciles de la historia reciente de la Fed: la inflación sigue por encima del objetivo del 2%, los precios del petróleo superan los USD 100 por barril por la guerra con Irán, y el rendimiento del Tesoro a 10 años ronda el 4,6% —un nivel que encarece el crédito hipotecario y corporativo. Trump ha presionado públicamente por recortes de tasas, pero economistas del Peterson Institute y del propio staff de la Fed señalan que bajar las tasas con petróleo a USD 100 y un mercado laboral aún tenso podría reactivar la inflación. El ángulo contrario: varios analistas de JPMorgan y Citigroup señalan que Warsh tiene historial de posiciones más duras que el promedio de los gobernadores de la Fed, lo que hace menos probable —no más probable— que baje las tasas rápidamente para complacer a Trump. Para Costa Rica, el BCCR sigue la política de la Fed con un rezago histórico de 6 a 12 meses; si Warsh mantiene tasas altas en 2026, el BCCR tendrá menos margen para bajar su propia TPM.
Nvidia reportó el 20 de mayo resultados récord para su Q1 del año fiscal 2027 (trimestre cerrado el 26 de abril de 2026): ingresos de USD 81,6 mil millones, un 85% más que en el mismo período del año anterior y un 20% más que en el trimestre inmediatamente previo. El segmento de centros de datos generó USD 75,2 mil millones —el 92% del total y un aumento del 92% interanual—, confirmando que la demanda de chips para entrenamiento e inferencia de IA no da señales de desaceleración. La ganancia por acción fue de USD 1,87, superior al pronóstico de Wall Street de USD 1,78. Nvidia anunció simultáneamente USD 80 mil millones adicionales de autorización para recompra de acciones y elevó su dividendo trimestral de USD 0,01 a USD 0,25 por acción. La acción reaccionó de forma mixta en el after-hours: el resultado fue tan bueno que algunos analistas de Morgan Stanley señalaron que el mercado ya había descontado el dato y necesitaba orientación nueva sobre cuánto tiempo puede sostenerse el ritmo. El ángulo contrario que el propio Jensen Huang reconoció en la llamada de resultados: la demanda actual de chips H100 y Blackwell depende de que los laboratorios de IA sigan invirtiendo a este ritmo; una desaceleración en los ciclos de financiamiento de startups de IA o en los presupuestos de capex de las grandes nubes podría golpear los ingresos más rápido de lo que el mercado anticipa. Para Costa Rica, Intel tiene más de 3.500 empleados en Belén; el ciclo de demanda de chips que alimenta los resultados de Nvidia también es el que da contexto al nivel de actividad de la planta tica.
El debate regulatorio sobre las criptomonedas en EE.UU. entró en su fase más densa de la legislatura: la ley de clasificación de activos digitales acumula enmiendas y la Reserva Federal evalúa si las firmas cripto pueden acceder a cuentas master.
El CLARITY Act —el proyecto de ley que busca establecer un marco regulatorio claro para activos digitales en EE.UU., diferenciando entre valores y commodities digitales— llegó al Senado con más de 100 enmiendas presentadas, lo que lo convierte en el texto legislativo cripto más trabajado desde la Ley Dodd-Frank. Los puntos más disputados incluyen el tratamiento de stablecoins con rendimiento y la definición de qué protocolo descentralizado requiere registro ante la SEC. La Reserva Federal, de forma paralela, anunció una revisión de 120 días para evaluar si las empresas de criptomonedas deben tener acceso directo a cuentas master en los Bancos de la Reserva, lo que les permitiría operar sin depender de un banco intermediario. Bitcoin cotizó durante la semana en torno a los USD 78.000, con volatilidad contenida y opciones que señalan un mercado en modo de espera. El ángulo contrario: varios economistas del BIS y del FMI señalan que la regulación clara en EE.UU. puede legitimar la clase de activos pero no elimina los riesgos sistémicos si los grandes fondos institucionales siguen aumentando su exposición. Para Costa Rica, el Banco Central tiene en evaluación un marco regulatorio para activos virtuales desde 2025; el modelo que adopte el Congreso estadounidense será probablemente el referente técnico que adopte la región centroamericana.
Los mercados de valores estadounidenses cerraron la semana del 19 al 23 de mayo con signo mixto: Nvidia impulsó al S&P 500 con sus resultados récord, pero el aumento del rendimiento del Tesoro a 10 años hacia el 4,6% y el petróleo WTI por encima de USD 100 presionaron a los índices de regreso. El Nasdaq cedió parte de los avances del miércoles cuando los datos de inflación PCE del viernes mostraron que los precios siguen por encima del objetivo. Los mercados europeos cerraron la semana con cautela ante las negociaciones EE.UU.-Irán y el debate sobre si la Fed de Warsh bajará tasas antes de fin de año.
El 23 de mayo cierra una semana financiera marcada por tres hitos: Kevin Warsh jurado como presidente 17 de la Fed sin señales de recortes rápidos de tasas; Nvidia con USD 81,6 mil millones en ingresos trimestrales y el mejor resultado de su historia; y el petróleo WTI por encima de USD 100 por cuarta semana. El CLARITY Act en el Senado y la revisión de la Fed sobre el acceso cripto a la banca marcan el horizonte regulatorio de la semana siguiente. Para Costa Rica, el tipo de cambio oscila entre ¢453 y ¢456 con el BCCR sin intervención.